Akankah Corona Virus Menghancurkan Ekonomi Global?

Apa yang kita ketahui saat ini sangat menakutkan. Penyakit ini adalah pembunuh yang produktif dan tersembunyi pada saat ini. Lebih dari 2 persen korbannya telah meninggal. Bagi orang berusia 80-an, angka kematiannya mencapai sekitar 10 persen. Informasi terbaru menunjukkan bahwa virus dapat berinkubasi dalam tubuh seseorang selama sebulan sebelum menghasilkan gejala.

Itu adalah waktu yang cukup bagi orang yang terinfeksi tanpa curiga untuk mencium Anda, bersin pada Anda, bernapas pada Anda, berjabat tangan, membuka pintu yang sama, menggunakan keran yang sama, mengambil pelayaran yang sama, menyentuh flusher toilet yang sama, bepergian dengan kereta yang sama , bis atau pesawat.

Jika semua planet kita hampir delapan miliar penduduknya terinfeksi, maka kita akan berbicara bahwa akan terjadi sekitar 160 juta kematian - dua kali jumlah dari total kematian militer dan sipil dalam Perang Dunia II. Mungkinkah virus menyebar secara dramatis, menginfeksi kita semua?

Nah, perhatikan bagaimana nasib penumpang di kapal pesiar Diamond Princess. Pada 1 Februari, hanya satu penumpang yang memiliki tanda-tanda coronavirus yang jelas. Berkat karantina dua minggu di dalam kapal mereka, 691 penumpang kini terinfeksi dengan tingkat infeksi satu dari lima. Jika virus dapat mencapai begitu banyak dengan sangat cepat, apa yang dapat ia lakukan dari waktu ke waktu?

Ya, penumpang yang awalnya sehat tidak memiliki sarana untuk sepenuhnya menjauhkan diri dari penumpang yang sakit. Tetapi ketika setiap orang "sehat" berpotensi menjadi pembawa penyakit, tidak ada dari kita yang benar-benar memiliki cara seperti itu. Secara ekonomi, emosional, praktis dan moral, kita tidak dapat menjauhkan diri dari satu sama lain untuk, katakanlah, dua bulan dan kemudian memulai kembali dunia dengan siapa pun yang masih berdiri.

Tentu saja, jika kita dapat memperlambat penyebaran Covid-19, kita mungkin punya waktu untuk mengembangkan vaksin atau obat yang efektif. Tanggapan Yiddish terhadap pernyataan ini sangat tepat - Alevei, yang berarti "Kita harus hidup begitu lama." Diperlukan hampir setengah abad bagi para ilmuwan untuk mengembangkan vaksin percobaan untuk Ebola, virus lain yang sangat mematikan.

Cina mungkin adalah negara di dunia yang paling mampu mengkarantina yang terinfeksi. Itu mengunci 11 juta orang di kota Wuhan dan 50 juta lainnya di bagian lain dari provinsi Hubei. Sebagian akibatnya, hampir 80.000 orang China di wilayah ini telah terinfeksi dan lebih dari 2.600 telah meninggal. AS baru saja mengumumkan bahwa 53 orang Amerika menderita coronavirus. Italia memiliki 229 kasus, naik dari  tiga hari yang lalu, dan telah menutup sebagian wilayah Utara. Korea Selatan mendekati 1.000 kasus. Di Iran, yang memiliki lebih dari 60 kasus, wabah ini berpusat di kota suci Qom. Dokter kepala yang bertanggung jawab untuk mengendalikan penyakit telah turun dengan itu dan sekarang dia sendiri dikarantina.

Negara-negara lain di Timur Tengah dan Asia Tengah juga melaporkan kasus. Mengingat kapasitas mereka yang jauh lebih terbatas untuk membatasi pergerakan populasi, terutama ke tujuan ziarah massal seperti Mekah, coronavirus pasti akan terus menyebar seperti api, bergerak dalam waktu singkat ke Afrika dan Amerika Selatan.

Implikasi potensial bagi ekonomi dunia sangat mengerikan. Kami telah melihat keterasingan ekonomi terbesar kedua di dunia, Cina. Tidak ada penerbangan masuk dan tidak ada penerbangan keluar. Rusia, Mongolia, dan Korea Utara telah menutup perbatasan mereka dengan Cina. Turki dan Pakistan telah menutup perbatasan mereka dengan Iran. Israel sedang mempertimbangkan untuk mengkarantina pengunjung dari Italia dan Australia. Austria telah menutup perbatasannya dengan Italia. Italia telah mengunci 11 kota di Lombardy.

Pasar saham A.S yang menjadi simbol masa depan ekonomi kita, menjadi sangat gugup. Pada hari Senin, ia kehilangan semua yang didapat sejak tahun dimulai. Namun sejauh ini, taruhannya adalah bahwa virus dapat tetap terkendali atau akan musnah sendiri. Pendek dari keajaiban medis, ini tampak sangat fantastis. Terobosan semacam itu mungkin tersedia dalam bentuk Remdesivir, obat yang efektif untuk mencegah MERS (Middle East Respiratory Syndrome). Obat ini sekarang sedang diuji pada coronavirus dalam uji coba terkontrol di Cina. Tetapi bahkan jika terbukti efektif, dapatkah diproduksi cukup cepat, dalam jumlah yang cukup dan dengan harga yang cukup rendah? Dan bahkan jika semua jawaban adalah ya, apakah virus dapat bermutasi di sekitarnya sebelum obat atau obat lain memiliki kesempatan untuk menyelamatkan diri?

Pasar saham terdiri dari sejumlah besar investor, yang semuanya bertaruh pada kepercayaan satu sama lain. Oleh karena itu penilaiannya cocok untuk multi equilibrium. Jika semua orang berpikir orang lain khawatir, tetapi tidak panik, pasar mungkin tetap stabil. Tetapi jika semua orang berpikir orang lain panik atau akan panik, pasar akan anjlok.

Segera setelah kebangkrutan Lehman Brothers menunjukkan kepada kita seberapa gila pasar. Keruntuhan keuangan perusahaan tidak memiliki implikasi apa pun terhadap kapasitas produktif nyata AS, apalagi ekonomi global. Kebangkrutan Lehman tidak membunuh salah satu karyawan perusahaan atau menghancurkan bangunan atau peralatannya. Secara fisik, input produktif AS dan global dibiarkan utuh. Meskipun demikian, pasar turun dan terus menurun. Pada bulan Maret 2009, kira-kira setengah dari nilai puncak sebelumnya tercatat dua tahun sebelumnya.

Saya memprediksi penurunan besar-besaran di pasar saham global dalam beberapa hari mendatang tanpa rebound sampai apa yang sekarang disebut pandemi dikendalikan. Penurunan pasar seperti itu akan memperburuk pesimisme, yang secara perlahan tapi pasti akan menelan para pemimpin bisnis dan konsumen global dan mendatangkan malapetaka pada ekonomi dunia.

Ditulis Oleh:

Laurence Kotlikoff adalah seorang ekonom Universitas Boston dan Presiden Perencanaan Keamanan Ekonomi.